Личные финансы, Корпоративные финансы | Олег Брагинский, Иван Матус
Нестабильная экономическая ситуация в Турецкой Республике сказалась на стремительном обесценении местной валюты. Основатель «Школы Траблшутеров» Олег Брагинский и ученик школы Иван Матус помогут приумножить сбережения, используя локальные банки.

В 2022 потребительские цены Турции выросли на 64,27%. В 2023 инфляционная динамика тоже не радует. Центральный банк Республики нарастил ключевую ставку с 17,5% до 25% (см. рис.1). Одновременно повысились ожидания и по годовой инфляции до уровня 58%.
Для сохранения накоплений можно использовать размещение денег на Yuvam account – доходные счета в лирах, стимулирующие перевод сбережений в страну из-за границы. Обеспечивают дополнительный доход и гарантии местного регулятора по защите от волатильности курса.
Кто может открывать депозитные Yuvam-счета?
- Интересант не является гражданином Турции, но:
- проживает за границей и имеет Голубую карту (выдаётся в соответствии со статьёй 28 Закона о гражданстве Турции № 5901 от 29.05.2009) или
- имеет право открывать счета в турецких банках.
- Физлицо является гражданином Турции старше 18 лет и:
- имеет право или разрешение на проживание или работу за границей или
- место жительства зарегистрировано как иностранное в системе регистрации адресов.
Открыть счёт YUVAM можно, обратившись в банки Турции, либо онлайн – через интернет-банкинг. В YUVAM могут быть конвертированы:
- счета участия (долевые), открытые для иностранной валюты, переведённой из-за границы или депонированной в турецких банках наличными
- депозитные или долевые счета в иностранной валюте, уже хранящейся в банках Турции.
Счёт участия (долевой) – тип счета (со сроком действия от 1 месяца), открываемый на основе партнёрства сторон в прибылях и убытках, где доход распределяется в момент окончания срока проекта, финансируемого банком. Здесь нет заранее определённой и гарантированной доходности.
Счета YUVAM могут быть открыты во всех депозитных и долевых банках Турции, присоединившихся к системе.
Рис. 1. Инфляция в Турции за 2022-2023 в годовом выражении (в %)
Преимущества YUVAM-счетов:
- гарантируют со стороны ЦБ Турции защиту основной суммы в иностранной валюте, а также дополнительный доход при погашении
- открытие возможно в любое время и в неограниченном количестве
- нет комиссии за валютные переводы в Турцию из-за границы
- защищают стоимость сбережений от валютного риска.
Владелец счета может претендовать на следующие поступления:
- разница обменного курса
- дополнительный доход
- основная сумма
- проценты.
Курсовая разница оценивается на основе дельты курсов на дату конвертации в лиру при открытии YUVAM и курса на конец срока погашения. Дополнительный доход – сумма в лирах, выплачиваемая ЦБ сверх основной суммы в иностранной валюте в зависимости от срока погашения.
Иллюстрация возможных ставок по такому доходу представлена на рис.2. При желании Клиент может вновь конвертировать вернувшиеся с депозита лиры в иностранную валюту при наступлении срока погашения.
Рис. 2. Зависимость ставок дополнительного дохода от сроков до погашения
Примеры сценариев
Физлицо открыло Yuvam account на 1 год, разместив 100’000 евро или 3,0 млн лир при обменном курсе 30 лир за евро. Допустим, предлагаемая ставка 17% годовых и дополнительный доход 5%:
Рис. 3. Вводные условия для открытия Yuvam-счета
По окончании срока депозита на счёт клиента поступит:
- основная сумма депозита: 3’000’000 лир (100’000 EUR x 30 TRY)
- доход в виде процентов: 510’000 лир (3’000’000 x 17%)
Итоговая сумма составит 3’510’000 лир. Прочие поступления зависят от курса евро к лире (рис.4).
Сценарий №1
При уровне 28 лир за 1 евро счастливый обладатель счёта может рассчитывать на 140’000 лир дополнительного дохода. Все суммы в лирах также могут быть конвертированы в 130’357 евро (3’650’000/28), что даст доходность в 30,4% годовых в евро.
Сценарий №2
Если повезёт и 1 евро будет стоить не более 30 лир, то клиенту начислят дополнительный доход в размере 150’000 лир (100’000 EUR x 30 TRY x 5%). При желании все входящие потоки можно будет обменять на 122’000 евро (3’660’000/30), что приведёт к 22,0% годовых в евро.
Сценарий №3
В случае достижения 32 лир за 1 евро клиент вправе рассчитывать на дополнительный доход в 160’000 лир, тогда эквивалент в евро составит 114’688 евро (3’670’000/32 ) или 14,7% годовых.
Сценарий №4
Если курс при погашении составит 34 лиры за 1 евро, то дополнительный доход удивит размахом в 170’000 лир (100’000 EUR x 34 TRY x 5%). Однако радость омрачит скромная цифра в евро, которая снизится до 108’235 евро (3’680’000/34 ), что соответствует 8,2% годовых.
Сценарии с №5 по №9 показывают одинаковую доходность (5% годовых в евро).
Если курс достигнет 40 лир за 1 евро, то держателю счета начислят 200’000 лир дополнительного дохода и 490’000 лир в качестве прибавки в свете негативного влияния обменного курса (100’000 EUR x 40 TRY – 3’000’000 TRY – 510’000 TRY). Но сумма в евро ужмётся до минимально возможного уровня при текущих условиях – 105’000 евро (4’200’000/40) или 5,0% годовых.
Рис. 4. Моделирование доходности Yuvam-счета при разных обменных курсах евро к лире
Выводы
При любом курсе евро к лире основная и дополнительная прибыль гарантированы при погашении депозита. Если в момент окончания срочного счёта обменный курс иностранной валюты к лире окажется выше, чем при размещении денег, клиент получит излишек в лирах за счёт курсовой разницы, т.е. минимальная доходность при любом раскладе окажется не ниже 5% годовых в евро.